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需求增加 国内玉米后期市场仍可看好

需求增加 国内玉米后期市场仍可看好

近段时期以来，国内玉米市场受需求恢复、运力紧张、以及工业用粮快速增加等利多因素的影响，市场出现了反季节上涨，尤其是南方销区的广东、上海等地玉米价散瘀草格上涨幅度较大，令业内人士始料不及。后市国内玉米是涨是跌，众说纷纭，笔者也试对此作一简要分析。

目前对国内玉米价格构成利多的主检测方法的验证及确认要因素：

一、国内玉米需求稳步增加，势头良好

1、国内养殖业恢复性增长超出预期，玉米需求不断增加。今年局部疫情对国内养殖业影响不是很大，由于国内终端禽肉消费市场的刚性增长，我国养殖业出现了恢复性增长，且增长势头超出预期。养殖业的稳步增长拉动了饲料及其上游产品的消费。行业统计数据显示，上半年国内肉类总产量为4050万吨，同比增长8%(统计局数字为6.2%)，家禽出栏同比增长11.14%%，禽肉产量同比增长9.94%，禽肉主产省山东、四川、广东、河南上半年家禽出栏同比分别增长27.77%、12.87%、6%和8.5%。目前国内养殖业已基本恢复到2003年的发展水平。在正常情况下，今年四季度直至春节前应是养殖业的黄金季节，未来一段时间国内玉米的需求仍会保持较高水平。

2、工业用玉米尤其是乙醇用玉米需求继续保持较快增加势头。在我国，玉米是第二大粮食品种，其产业链条长，行业范围广，涉及种植、养殖、加工、食品、化工、医药等诸多领域。国内玉米深加工能力自去年开始出现了显著增长，其态势与此前几年大豆初榨能力的快速增长相仿，近两年玉米深加工行业发展速度达13%。加工能力增长的主要地区是东北三省及河南、山东、河北、安徽四省。特别由于国际油价飞涨，刺激了燃料乙醇的快速发展。 按原先的设想，燃料乙醇项目主要是解决陈化玉米的出路。随着油价的上涨，生产燃料乙醇的利润空间被打开，其所采购的玉米早就不限于陈化玉米，各生化厂04年就开始大规模使用新玉米，有效地缓解当地农户的卖粮难问题。据统计数据，2004年我国玉米工业消费量为1470万吨，占消费总量的12.4%，预计2005年玉米深加工和燃料乙醇等工业消费量可能达到1620万吨，较去年增加150万吨。工业消费玉米还有逐年增加的趋势。

玉米内需的快速增长是国内玉米市场走势坚挺的根本原因，预计未来我国玉米内需仍将保持稳步增长态势。根据美国农业部9月份玉米供需报告分析，2005/2006年度与2004/2005年度我国玉米供需数据对比显示，我国玉米需求消费量由13150万吨增加250万吨至13400万吨，相对增幅为1.9%，玉米库存量则由3640万吨大幅缩减980万吨至2660万吨，相对减幅为26.9%，而库存量缩减将加因此剧供需紧张局势，并对国内玉米市场价格中期走势构成利多提振作厚叶栒子用。

二、出口量较去年大幅增加

1—8月我国玉米出口较上年同期大幅增加。海关数据显示， 1至8月份我国出口玉米6,609,982吨，同比提高258.8%。出口增加在上半年有效缓和了国内玉米的供应压力，随着国内养殖业复苏，玉米内需快速增加，后期玉米继续大量出口使国内供应有所紧张。近期美湾连结遭受飓风影响,港口关闭,导致美国玉米出口严重受阻,短期内难以完全恢复，这对我国玉米出口比较有利。近日中国向韩国出售了两船饲料玉米,FOB价格约在134美元/吨。玉米的继续出口无疑会提振其价格。

三、国内运费上涨，玉米销售成本增加

去年以来，油价飞涨，导致运费不断上涨。近期国内船运费再次上调，大连至蛇口大船运费涨至80元／吨，较九月上旬上涨了20元/吨。汽运费用也不断上涨。而东北玉米却因车皮难发，南下有限。国庆黄金周马上来临，届时车皮可能更为紧张，车皮费用增加，运费上涨使玉米成本上升，直接影响南方销区玉米价格。而运输紧张可能会使销区的供应再度吃紧，导致玉米价格出现较大的波动。

四、玉米种植成本增加

受国际原油上涨的因素影响国内农资出现了大幅上涨，农民种植玉米成本加大。尤其是化肥涨价涨得厉害，如尿素，去年是68元一袋，今年涨到了108元/袋。玉米生产成本增加，便利农民心理预期增加，无疑大大封闭了玉米的下跌空间。

五、小麦、稻谷等价格上涨，玉米作为替代品需求增加。

今年小麦、早稻谷在新粮上市前普遍走势低迷，为保护农民利益，国家进行了干预，中储粮公司积极介入，按政府制定的最低收购价进行托市收购，短期内迅速抬高了粮价，小麦和早稻谷收购价分别从1200元/吨左右上涨到1400元/吨左右。小麦、早稻价格的快速上涨，使得其用作饲料原料和工业原料的成本上升，养殖户和厂商转而寻求较为经济的玉米作为替代品，也刺激了玉米的需求。如莲花味精股份有限公司从2002年使用小麦生产味精。但最近两年小麦价格连续上涨令企业难以承受，今年1月份以来，企业重新使用玉米作为原料。据该公司副产品分公司的李金海总经理介绍，莲花味精目前在项城总部有两条日处理500吨玉米的生产线正在运营，还有两条生产线尚未启动。为满足加工采购需求，企业目前采取及时付款方式的方式来吸引该地贸易商输入玉米。

近期对玉米价格形成压力的因素

一、玉米丰收在望，季节性供应压力逐渐显现

从近期各地的实地调查情况看，今年我国玉米产量可能高于预期。据有关消息报道，东北三省一区今年玉米产量将再创历史新高。预计今年吉林玉米总产量将达到1900万吨以上，比去年增加90万吨，将是历史上的又一个高产年；黑龙江今年玉米产量在1400万吨左右；辽宁滇西忍冬省今年玉米产量将在去年1352.1万吨的基础上再创新高；内蒙古预计该区玉米产量为1050万吨，比去年增产102万吨，增长10.8%。华北黄淮地区玉米丰收前景也较乐观。今年黄淮地区由于棉花种植面积减少；国家的三农政策；种植玉米人力成本少，夏播玉米的种植面积较去年有所增加。其中：河南玉米播种面积在3600万亩左右，种植面积比去年有所增加。预计产量不会低于去年。河北省玉米种植面积达到3982万亩，比去年增加36万亩，预计单产略减，总产将和去年持平。山东玉米夏播面积达到了3550万亩，比去年增加50万亩，是近几年来玉米播种面积最大的一年。预计今年玉米单产为1064斤/亩，比去年增加65斤/亩左右，总产将超过去年。从各地汇总的情况分析：预计今年玉米生产和去年相近，甚至可能再创新高记录。

目前新玉米已开始少量上市，由于数量少，而国内玉米市场当前供应较为紧张，故没有对玉米价格构成明显的压力，但随着后市新玉米的批量上市和产量的最终明朗，季节性供应压力将会凸现。

二、未来出口形势不容乐观

1、国内玉米出口政策迟迟没有出台，一定程度上影响市场人气。目前政府尚未出台新的玉米出口政策，有国内贸易商分析认为，政府可能在新玉米产量明朗后再作决定。可以说目前我国玉米生产已基本多毛坡垒明朗，但政策至今还是迟迟没有出台，增加了人们的猜测心理，一定程度上影响市场人气。

2、中美玉米差价缩小，不利我国玉米出口。近期美国农业部在周初发布的月度产量报告中大幅调高了对今年美国玉米产量的预估，最新预计值为2.70亿吨，高于8月份预估的2.629亿吨，而且比业内预期值2.62亿吨高出了858万吨。这也是仅次于去年创纪录产量的历史第二高产水平。受此影响，芝加哥期货交易所五个近期部位的玉米期货均创下了合约新低。9月27日芝加哥期货交易所的玉米期货收盘下跌，包括12月合约在内的大多数合约均创下了合约新低。CBOT玉米收盘从下跌2.25到2.75美分不等，12月玉米收低2.75美分，报每蒲式耳204.5美分；3月玉米收低2.25美分，报217.25美分。5月玉米收低2.5美分，报224.75美分。美国玉米价格下跌，而我国玉米价格近期则显著上扬，导致两国价差不断缩小。后期我国玉米出口形势将会更为严峻。

三、陈粮拍卖对玉米后期走势也会压力

近期吉林省“老粮”竞价交易会拍卖玉米数量为50万吨，黑龙江拍卖陈化粮销售上市数量为73万吨，实际成交数量为72.76万吨，陈化玉米流拍只有2000吨，数量很小。吉林、黑龙江拍卖会均取得成功，看上去陈粮拍卖似乎对目前现货价格走势影响不大。其实由于当前国内玉米供应有所吃紧，而各地玉米拍卖总量并不多，市场购买力较强。后期如果拍卖频繁，新玉米又大批量上市，市场就会感受到巨大的压力。

综上所述，短期内国内玉米走势仍将稳中升，随着新玉米大量上市玻璃管道的失效破坏问题也愈来愈严重，季节性压力会凸现，玉米价格将会趋弱。后期由于国内玉米需求的稳步增长，季节性供应压力将逐渐得到消化，预计春节前后玉米将重新走强。